تقييم أداء الإدارة المحترفة لصناديق الاستثمار مدخل كمي مقترح

 يهدف هذا البحث إلى تقييم أداء الإدارة المحترفة لصناديق الاستثمار، وذلك بالتطبيق على صناديق الاستثمار المصرية . ولقد شملت الدراسة 21 صندوق للاستثمار خلال الفترة من 31/3/1998 إلى 31/12/2005، وذلك بالاعتماد على فرضين رئيسيين، كما تم استخدام نوعين من الأساليب الإحصائية المعلمية : الأسلوب الأول : اختبار (ت) T – test ، وذلك لعينتين مستقلتين، تتمثل أولاهما في عوائد صناديق الاستثمار، أما الأخرى فتتمثل في عائد السوق، حيث يمثل الفرق بين عوائد العينتين بدل الاحتراف الذي يسعى الباحث إلى قياسه واختباره، وقد اعتمد الباحث على هذا الأسلوب في اختبار الفرض الأول للدراسة نظراً لقدرته على اختبار معنوية الفروق بين متوسط أداء عينة صناديق الاستثمار ( مجتمعة ، أو منفردة ) من ناحية، ولملاءمته لخصائص كل من مجتمع وعينة البحث من ناحية أخرى، أما الأسلوب الثاني: فهو أسلوب تحليل الانحدار التدريجي، ودلك لاختبار الفرض الثاني للدراسة، وهو التنبؤ بالتغيرات التي تحدث في المتغير التابع ( بدل الاحتراف )، بمعلومية التغيرات التي تحدث في ( المتغير / المتغيرات ) المستقلة . وبناءً على نتائج المقارنة بين أداء صناديق الاستثمار، وبين أداء السوق تم التوصل إلى عدم وجود فروق معنوية في الأداء بين متوسط أداء صناديق الاستثمار، و متوسط أداء السوق . وبالنسبة لنتيجة الفرض الثاني للدراسة تم التوصل إلى وجود تأثير معنوي لكل من حجم الصندوق، والقيمة الاسمية لوثيقته، وعمره، وتقلبات ظروف السوق، والهدف الذي يحققه، وعدد الصناديق التي تتولاها إدارته على بدل الاحتراف الذي تحققه إدارته .