دور صناديق الإستثمار فى توجيه الإستثمارات فى سوق الأوراق المالية فى مصر فى ظل آليات السوق ( دراسة مقارنة )

                                                "تواجه الدول العديد من المشكلات الاقتصادية من كساد وركود مما يدعو إلى الاهتمام بالاقتصاد القومى الخاص بها والاهتمام بإنعاشه عن طريق شحذ الرغبة فى الادخار المحلى وجمع هذه المدخرات بالصورة السليمة والكميات الكافية والقيام بالاستثمار الجاد لتلك المدخرات وذلك من أجل الوصول إلى الاستغلال الكامل والأمثل لها .

وتقوم الأسواق المالية بدور كبير فى كلا الأمرين : الادخار والاستثمار ، ففى تلك الأسواق يتم جمع الأموال الفائضة عن الحاجة الاسـتهلاكية للمدخرين (العرض) وتوجيهها إلى أوجه الاستثمار المختلفة والقيام بنقلها الى المقترضين والمستثـمرين الذين يمثلون جانب ( الطلب ) فى السوق ؛ حيث أن الأسواق المالية Financial Markets   هى الأسواق التى يتم من خلالها انتقال الأرصدة النقدية ممن لديهم فائض إلى من هم فى حاجة إلى تلك الأرصدة وهم المقترضين وتنقسم سوق المال إلى :

1- سوق النقود                                                            Money Market

2- سوق راس المال (سوق التمويل )                      Capital Market   

3- سوق الأوراق المالية ( سوق الاستثمار )   (Stock)Securities Market

وتقوم سوق الأوراق المالية على ثلاث عناصر :

1- السوق                                                                                The Market

2- الأدوات المالية                                Financial Instruments

3- الوسطاء الماليون                                         Financial Intermediaries

ومن الوسطاء الماليين تكون  صناديق الاستثمار Mutual Funds  موضوع الدراسة

ثانيا : مشكلة الدراسة :

تهدف الدراسة إلى التعرف على مدى أهمية صناديق الاستثمار فى النهوض بسوق الأوراق المالية و التأثير على الاستثمارات فى سوق الأوراق المالية وتنوعها ، وذلك من خلال وضع عدة فروض واختبار مدى صحتها بالنسبة لموضوع الدراسة وذلك من خلال تقسيم الدراسة لعدة فصول تتضمن النقاط الرئيسية للموضوع من دراسة للتجارب السابقة فى الدول الأخرى للاستفادة منها فى التطبيق داخل جمهورية مصر العربية ودراسة صناديق الاستثمار فى جمهورية مصر العربية لتقييم أداءها وتأثيرها على توجيه الاستثمارات بسوق الأوراق المالية فى مصر ، وذلك للوصول إلى النتائج من الدراسة والوقوف على التوصيات اللازمة بناءا على تلك النتائج

ثالثا : أهداف الدراسة :

الهدف الأول :   التعرف على مدى أهمية صناديق الإستثمار فى النهوض بسوق الأوراق المالية و التأثير على الاستثمارات فى سوق الأوراق المالية وتنوعها

الهدف الثانى :  دراسة التجارب السابقة فى الدول الأخرى وذلك للاستفادة منها فى التطبيق داخل جمهورية مصر العربية

الهدف الثالث :  دراسة صناديق الاستثمار فى جمهورية مصر العربية لتقييم أداءها وتأثيرها على توجيه الاستثمارات بسوق الأوراق المالية فى مصر

رابعا : فروض الدراسة :

الفرض الأول :  وجود علاقة بين صناديق الاستثمار و سوق الأوراق المالية

الفرض الثانى :  يمكن زيادة دور صناديق الاستثمار فى توجيه الاستثمارات فى جمهورية مصر العربية

الفرض الثالث :  إمكانية تطبيق تجارب الدول الأخرى فى مصر لزيادة فعالية صناديق الاستثمار المصرية

الفرض الرابع :  إمكانية استخدام نماذج إحصائية لمعرفة وجود دور لصناديق الاستثمار فى توجيه الاستثمارات فى سوق الأوراق المالية

خامسا : منهج الدراسة :

تتبع الدراسة المنهج الاستقرائى فى

•             استقراء تاريخ سوق الأوراق المالية وصناديق الاستثمار من الناحية النظرية

•             استقراء تجربة كل من الولايات المتحدة الأمريكية وفرنسا والسعودية لمعرفة نجاح أو إخفاق كل منهم للاستفادة منها فى مصر

•             استقراء التجربة المصرية لمعرفة مدى نجاحها وكيف يمكن النهوض بها

 وتتبع المنهج التحليلى فى       

•             تحليل البيانات المتاحة الخاصة بأداء أسواق الأوراق المالية وصناديق الاسـتثمار فى الدول المذكورة وتحليل أسـباب نجـاح أو إخفاق كل من تلك التجارب

•             تحليل البيانات الخاصة بأداء أسواق الأوراق المالية وصناديق الاستثمار فى جمهورية مصر العربية من أجل معرفة مدى نجاحها وكيفية النهوض بها وبدورها فى الاستثمار وفى توجيه الاستثمارات فى جمهورية مصر العربية

•             كما تقوم بمحاولة تطبيق نموذج احصائى لإيضاح وجود دور لصناديق الاستثمار فى توجيه الاستثمارات المالية فى سوق الأوراق المالية فى مقارنة بين مصر والولايات المتحدة الأمريكية

سادسا :حدود الدراسة :

الحدود المكانية :  

•             جمهورية مصر العربية :

لآن الدراسة تسعى من أجل النهوض بالاقتصاد الوطنى المصرى ، وكذلك من أجل التعرف على أهمية صناديق الاستثمار فى سوق الأوراق المالية المصرى وما مدى إمكانية الاستفادة من التجارب السابقة لمصر فى المجالين ( سوق الأوراق المالية وصناديق الاستثمار ) والتعرف على أوجه القصور الموجودة وكيفية علاجها

•             الولايات المتحدة الأمريكية :

لأهمية وقوة سوق الأوراق المالية بها ولنجاح تجربتها فى إنشاء صناديق الاستثمار

•             فرنسا :

تم تناولها من حيث الإجراءات والتشريعات ومراحل التطور لتبيان مدى أهمية تلك النقاط فى نجاح صناديق الاستثمار"