تطوير المحاسبة عن الادوات المالية المشتقة و مخاطرها لمنظمات الاعمال بهدف تدعيم التعامل بها فى سوق الاوراق المالية

   "طبيعة وأهمية البحث:

شهدت السنوات الأخيرة إقبالًا ""شديدًا"" على أدوات مالية مستحدثة تدعي الأدوات المالية المشتقة والتي عبر بنك التسويات الدولية وهو أحد المؤسسات التابعة لصندوق النقد الدولي عن هذه الأدوات بأنها ""عقود تتوقف قيمتها على أسعار الأصول المالية محل التعاقد ولكنها لا تقتضي أو تتطلب استثمارًا ""لأصل المال في هذه الأصول. وكعقد بين طرفين على تبادل المدفوعات على أساس الأسعار أو العوائد، فإن أي انتقال لملكية الأصل محل التعاقد والتدفقات النقدية يصبح أمرًا ""ضروريًّا""، ومن ثم تعكس هذه الأدوات نوع من العقود المالية التي تشتق قيمتها من قيمة أصل آخر يطلق عليه الأصل الأساسي أو المرتبط كالأسهم أو السندات أو السلع، التي من أبرز أشكالها: عقود المستقبليات، والعقود الآجلة، وعقود المقايضة، وعقود الخيارات، وغيرها من العقود المالية ذات الخصائص المماثلة، وشهدت أسواق الأدوات المالية المشتقة نموًّا ""كبيرًا"" يتمثل في أرقام خيالية من مليارات الدولارات في قطاع عريض من الأسواق المالية العالمية، وهذا النوع هو نتيجة لمجموعة من المبررات والأسباب التي تقف وراءه كما يلي:

1- الاعتقاد السائد بأن تلك الأدوات إذا ما أحسن استخدامها والرقابة عليها، فإنها تساعد المنشآت في إدارة مخاطرها المالية بشكل يسهم بفعالية في خفض مخاطر أي تغيرات مستقبلية في قيمة الأصول المرتبطة بها عن طريق نقل عبء المخاطر من طرف يتعرض لها لكنه لا يرغب في تحملها (مشترى العقد) إلى طرف آخر لا يتعرض لها ولكنه يرغب في تحملها (بائع العقد) وذلك مقابل تكلفة معينة تمثل قيمة العقد ذاته.

2- استخدام تلك الأدوات في تحقيق غرض المضاربة، وذلك من منطلق الاعتقاد السائد بأن الدخول في عمليات ذات مخاطر محتملة عالية إنما يعني إمكان الحصول على عوائد محتملة عالية وذلك باستغلال التقلبات السوقية المتوقعة، حيث يعتقد المضارب أن الأسعار السوقية للأداة المالية أو السلعة أو المؤشر المرتبط سوف تتغير، وبالتالي ممكن أن تدر صافي تدفق نقدي داخل أو سيتم بيعها بأرباح.

2- توافر مجموعة من الظروف البيئية المستجدة التي أسهمت في توفير مناخ ملائم لظهور وانتشار تلك الأدوات بهذا الشكل منها:

أ- التطور الكبير في تكنولوجيا التعامل مع المتغيرات المالية، والذي أوجد أفاقًا جديدة للتعامل في مختلف الأدوات المالية المشتقة التي تتميز بالتعقيد والصعوبة الكبيرة في تسعيرها وطرق حسابها."