تحتل المشاعر المستخلصة من الأخبار موقعًا متقدمًا في دراسات الأسواق المالية، إذ يفترض أن تعكس عناوين الأخبار ونبرتها مزاج المستثمرين وتوقعاتهم فتؤثر في الأسعار وتقلباتها، وقد أتاحت نماذج اللغة الكبيرة إمكان أتمتة استخراج هذه المشاعر ووسمها بسرعة وعلى نطاق واسع لم يكن متاحًا من قبل، ويعد سوق بيتكوين من أكثر الأسواق حساسية للأخبار والمشاعر، نظرًا لطبيعته المضاربية وتقلباته الحادة وتداوله المتواصل، وتتناول الدراسة الحالية استخدام تشات جي بي تي أداة آلية لاستخراج مشاعر الأخبار المرتبطة ببيتكوين ووسمها، وفحص أثر مؤشرات المشاعر الناتجة في عوائد بيتكوين وتقلباتها، عبر إدخالها متغيرات مفسرة في طائفة من النماذج الإحصائية ونماذج التعلم الآلي، للوقوف على قيمتها التقديرية والتنبؤية الفعلية
أولًا: أهداف الدراسة ومنهجيتها
هدفت الدراسة إلى اختبار جدوى استخدام تشات جي بي تي في استخراج مشاعر عناوين الأخبار المتعلقة ببيتكوين وتصنيفها آليًا، وقياس أثر مؤشرات المشاعر المستخلصة في عوائد بيتكوين وتقلبها، وقد عالجت الدراسة مجموعة بيانات كبيرة من عناوين الأخبار عبر سير عمل قائم على واجهة برمجة التطبيقات، فوسم النموذج المشاعر الكامنة في العناوين وحولها إلى مؤشرات كمية، ثم أدخلت هذه المؤشرات متغيرات مفسرة في نماذج مختارة إحصائية وتعلم آلي، من بينها نماذج الانحدار الذاتي والانحدار الذاتي غير المتجانس ومتوسط النماذج البايزية وانحدار لاسو وانحدار المتجهات الداعمة، وقورن أداء النماذج بوجود مؤشرات المشاعر وبدونها على مستويين، دقة التقدير داخل العينة، والأداء التنبؤي خارج العينة، بما يسمح بالحكم الدقيق على ما تضيفه مشاعر تشات جي بي تي فعلًا
ثانيًا: أبرز النتائج
أظهرت النتائج أن مؤشرات المشاعر المستخلصة بوساطة تشات جي بي تي حسنت بصورة دالة دقة التقدير داخل العينة لكل من العوائد والتقلب، فقد بدت النماذج المزودة بهذه المؤشرات أكثر قدرة على تفسير الحركة المعاصرة لأسعار بيتكوين وتقلباتها ضمن فترة البيانات ذاتها، غير أن هذه المؤشرات لم تحقق مكاسب دالة إحصائيًا في الأداء التنبؤي خارج العينة، أي عند استخدامها للتنبؤ بحركات مستقبلية لم تدخل في التقدير، وتشير هذه النتيجة المزدوجة إلى أن مقاييس المشاعر القائمة على تشات جي بي تي تلتقط أساسًا المعلومات المعاصرة ذات الصلة بالسوق، لا إشارات تنبؤية مستدامة يمكن استثمارها في توقع ما سيأتي، وهو ما يتسق مع فرضية كفاءة السوق شبه القوية، التي تقضي بأن الأسعار تعكس المعلومات العامة المتاحة بسرعة فلا تترك مجالًا لتنبؤ منهجي بها
ثالثًا: دلالات الدراسة وتطبيقاتها
تنطوي هذه النتائج على دلالات عملية للمستثمرين ومحللي الأسواق المالية الرقمية، فهي تنبه إلى أن جودة أدوات تحليل المشاعر الآلية في تفسير حركة السوق الراهنة لا تعني بالضرورة قدرتها على التنبؤ بحركته المقبلة، ومن ثم فإن بناء استراتيجيات تداول على مؤشرات مشاعر مولدة بنماذج اللغة يتطلب اختبارات صارمة خارج العينة قبل الاعتماد عليها، كما تفيد النتائج الباحثين في التمويل السلوكي بتوضيح القناة التي تعمل عبرها مشاعر الأخبار في سوق بيتكوين، فهي قناة معاصرة آنية أكثر منها قناة تنبؤية ممتدة، ويمكن البناء على الدراسة مستقبلًا عبر اختبار أطر زمنية أدق أو مصادر نصية أغنى أو نماذج لغة مختلفة، للتحقق من ثبات هذه الخلاصة عبر ظروف سوقية ومراحل زمنية متباينة
وتزداد دلالة هذه النتيجة حين نتذكر الضجيج المحيط بتوظيف نماذج اللغة في الأسواق المالية، إذ تقدم الدراسة تقييمًا رصينًا يفصل بين ما تستطيع هذه النماذج فعله فعلًا في تنظيم المعلومات النصية المعاصرة واستخلاص مشاعرها، وبين ما يعجز عنه هذا الاستخلاص من تنبؤ يدر عوائد منهجية، وبذلك تحمي النتيجة المستثمرين من مبالغات تسويقية شائعة حول قدرات الذكاء الاصطناعي التنبؤية، وتوجه جهود البحث نحو توظيفات أجدى لهذه الأدوات، كدعم فهم حركة السوق لحظة وقوعها وإدارة المخاطر المعاصرة، بدل مطاردة تنبؤات لم تثبت جدواها خارج العينات
وخلاصة القول إن مشاعر الأخبار المستخلصة بتشات جي بي تي تفسر حركة عوائد بيتكوين وتقلبه داخل العينة بكفاءة دالة، لكنها لا تمنح ميزة تنبؤية خارج العينة، فهي مرآة لحاضر السوق أكثر منها نافذة على مستقبله، وهي خلاصة تعيد ضبط توقعات استخدام نماذج اللغة في التحليل المالي عند حدود واقعية مدعومة بالدليل
